随着春季无缝管需求释放，社会库存将进入季节性去库存周期，预计将在4月下降至1420万吨的水平。但是，钢厂库存水平居高不下，3月中旬重点企业库存升至1703.9万吨，钢厂的资金压力和去库存压力相当大。

　　2014年内，宏观环境，金融去杠杆进程稍稳，实体经济去产能持续，流动性面临QE退出的持续扰动;钢铁需求端，以平稳增长为主;供给端，以产能调整、节能环保为主题;成本端，铁矿石市场供求平衡恢复;库存端，新一轮去库存周期展开。维持前期判断，钢铁产能增速放缓为大概率事件，但是在去杠杆、去产能的大环境下，无缝管行业和市场难有趋势性的机会。

 

      上周国内无缝管价格整体反弹回升，市场成交继续好转，钢材连续5周去库存;清明节过后，下游的行业复工、开工继续增多，钢材需求基本面继续向好的可能性较大。

      当前无缝管市场的下游终端需求释放明显加速，随着清明小长假过后，季节性降水会有所减少，有利于户外重大工程项目的推进;市场真正的需求旺季已经开启;受此影响，商家心态明显调整到位，随着去库存持续，商家对后市信心不断增强，加上成本支撑的好转，因此我们认为，本周国内无缝管价格或将继续震荡上行。

         由于当前经济持续低迷，国家为了保持经济的平稳发展，已经释放了较为强烈的稳增长信号;例如新城镇规划发布实施，让1亿农民进城，这对于家电、汽车等行业或多或少有拉动作用;同时对于铁路基建等方面的投资也开始增速，所以对于无缝管市场的需求方面，后期或有小幅的促进。

　　综合来看，冷拔无缝钢管，我们只是列举了无缝管市场的部分下游需求，从2013年的新城镇化会议到现在，国家政府的主要工作内容都在于投资基础建设、城镇化建设等，其力度之大可想而知，而作为其原材料——钢材，后期的需求释放也是可以想象的。

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